Moderní trh potřebuje měnovou regulaci od externích regulátorů. Je to dáno potřebami rozvoje tržního systému, protože sám o sobě nepodléhá řešení mnoha socioekonomických problémů. Koncept „neviditelné ruky trhu“, podle kterého by si měl trh poradit se všemi výzvami bez cizí pomoci, v mnoha zemích selhal. A Rusko si dobře pamatuje „terapii šokem“z devadesátých let minulého století. Poznání, že samotný trh nemůže existovat, přišlo příliš pozdě. Měnová regulace ekonomiky je jedním z nástrojů vnější kontroly tržního systému. Podle mnoha ekonomů je to nejdůležitější nástroj. V článku se blíže podíváme na měnovou politiku, cíle, nástroje, typy. A začněme základní definicí.
Koncept
Měnová regulace ekonomiky je soubor opatření přijatých centrální bankou (CB) zaměřených na změnu parametrů peněžní zásoby.
To znamená, že centrální banka ovlivňuje peněžní zásobu v ekonomice. A toto opatření ovlivňuje dynamiku peněžního obratu. Níže podrobněji rozebereme metody měnové regulace.
Cíle
Na makroekonomické úrovni jsou identifikovány následující cíle regulace:
- Vytváření podmínek pro hospodářský růst.
- Udržování stabilních cen.
- Zajištění stability úrokových sazeb na domácím peněžním trhu, směnné kurzy.
- Dosažení maximální úrovně zaměstnanosti obyvatelstva.
Hlavním cílem měnové regulace je udržovat stabilní ceny. Vše ostatní se od nich odvíjí. V podmínkách ruské ekonomiky závisí udržení stabilních cen na důsledném snižování inflace. Je to ona, kdo ovlivňuje investiční klima v zemi a posilování dlouhodobého ekonomického růstu.
Pojem inflace
Inflace je pokles kupní síly měny v důsledku jejího znehodnocení. Například roční inflace je pevně stanovena na 10 %. Z toho vyplývá, že za 1000 rublů dnes bude možné koupit stejné množství zboží jako za 1100 za rok.
Měnová regulace centrální banky je zaměřena především na snižování inflace. Nedivte se, že ruské banky poskytují drahé půjčky. Důvodem je vysoká inflace. Takyje nemožné soustředit velké částky ve svých rukou, protože kapitál bude každý den „sežrán“neviditelnými zákony trhu.
Omezená kapacita centrální banky
Centrální banka nemá žádné legislativní funkce, takže jejím úkolem je pouze vyrovnávat výkyvy trhu v určitých segmentech finančního trhu.
Navzdory omezením může centrální banka provádět měnovou regulaci, která je navržena tak, aby:
- Zlepšit efektivitu účastníků peněžních toků.
- Chránit zájmy rovnováhy účastníků trhu.
- Chránit je před umělým zvyšováním jejich nákladů.
- Vytvořte podmínky pro investování.
- Vytvářejte na trhu konkurenční prostředí.
- Rozšiřte trh bankovních služeb a zlepšujte jejich kvalitu.
Role měnové regulace je obrovská jak pro makroekonomiku obecně, tak pro každého jednotlivého občana zvlášť. Dnes jsme svědky situace, kdy se inflace snižuje. To vedlo ke snížení sazeb z bankovních vkladů, které dnes zřídka přesahují 8 % ročně. Ekonomickí regulátoři však zároveň uměle snižují reálnou rovnováhu účastníků trhu jinými metodami, například devalvací národní měny. Tito. umělý pokles hodnoty rublu vede k poklesu jeho kupní síly na světových trzích. Vzhledem k tomu, že naše země dováží veškeré zboží konečné spotřeby, zaznamenáváme výrazný nárůst cen. Z toho je zřejmé, že měnová regulace v Rusku má svéspecifickým rysem, na rozdíl od jiných zemí. Nelze tedy říci, že pro každou zemi existují univerzální recepty na správnou strategii. Metody, které jsou účinné pro jednu zemi, mohou vést k úplnému finančnímu kolapsu v jiné zemi.
Objects
Měnová regulace je zaměřena na následující cíle:
- Rychlost peněz.
- Objem půjček.
- kurz národní měny.
- Poptávka a nabídka národní měny.
- Zásoba peněz v ekonomice.
- Koeficienty násobení peněz.
Měnová regulace každého z těchto ukazatelů má časový rámec. Jsou zřízeny na různých úrovních vlády. Nelze tedy říci, že regulace měnového systému údajně nezávisí na státu z prostého důvodu, že se sama reguluje centrální banka, která není podřízena státním orgánům. Účinnost opatření centrální banky závisí na koordinovaných akcích státu a centrální banky.
Mechanismus
Měnový mechanismus zahrnuje:
- Prognóza.
- Plánování
- Metody a nástroje vlivu.
Motivy pro potřebu peněz
Regulace měnové politiky závisí také na motivu potřeby peněz.
První druh jetransakční motiv. Zajišťuje aktuální ekonomické fungování účastníka trhu. Transakční motiv pro běžného člověka znamená rezervu peněz na měsíční výdaje až do příští mzdy: potraviny, účty za energie, platby mobilním telefonem atd.
Pro podniky se transakčním motivem rozumí prostředky, které jsou určeny na podporu běžných ekonomických aktivit (vyrovnání s dodavateli, platby nájemného atd.).
Pro stát je to rezerva měny, která umožňuje vypořádání na zahraničním trhu.
Druhým druhem je preventivní motiv. Umožňuje účastníkovi trhu vytvořit rezervu. Pro běžné občany je to spoření na deštivý den, vkládání peněz za účelem úspory atd. Podniky a státy vytvářejí rezervní a stabilizační fondy.
Třetí druh je spekulativní motiv. Moderní peníze samy o sobě nejsou zdrojem ukládání hodnoty. Část prostředků je proto použita na nákup nehmotného (finančního) majetku, který generuje výnosy v podobě různých procent. Patří sem dluhopisy, akcie, průmyslové finanční nástroje.
Poptávka a nabídka peněz
Poptávka a nabídka peněz jsou nejobtížněji předvídatelné množství. Je nemožné předvídat budoucí behaviorální faktor, protože závisí nejen na makroekonomických faktorech, ale také na vývoji globální ekonomiky. Například rozvoj kryptoměn a elektronického obchodování vede k poklesu poptávky po národních měnách. Nárůst poptávky po penězích závisí na následujícímfaktory:
- Pokles inflace a inflačních očekávání.
- Rostoucí důvěra v bankovní systém.
- Růst ekonomiky.
Dobrým příkladem měnové regulace Ruské federace po krizi v roce 2008 je: stát přijal zákon, podle kterého byly všechny bankovní vklady bezpodmínečně pojištěny do určité výše. A člověk se nemohl bát, že by banka zkrachovala, protože stát by ztrátu kompenzoval přes pojišťovny. To vedlo ke zvýšení důvěry veřejnosti v bankovní systém.
Poptávka po penězích je klíčovým ukazatelem. Efektivní metody a nástroje měnové regulace závisí na vysoké poptávce po penězích. Za úvahu také stojí, že touha mít peníze a možnost je získat se neshodují. Zde se setkáváme s takovým pojmem, jako je likvidita - hotovostní a bezhotovostní prostředky na bankovních účtech. Poptávka po penězích je definována jako poměrná část likvidity.
Rychlost peněz
Měnová politika regulace ekonomiky závisí také na takovém ukazateli, jako je rychlost oběhu peněz. Růst dlouhodobých bankovních vkladů přispívá ke snížení rychlosti peněz a naopak uchování velkého množství hotovosti v ekonomice rychlost peněz zvyšuje.
Nabídka peněz
Tržní regulátor musí správně vypočítat úroveň saturace peněz v ekonomice. Dokáže efektivně využít nárůst peněžní zásoby? Jaké jsou úrovněinflace, inflační očekávání a míra rizika v ekonomice? Přesné odpovědi na tyto otázky ovlivňují chování regulátoru. Jako příklad lze uvést začátek roku 2000 v Rusku. Obrovský příliv peněz do země spojený se super zisky z prodeje uhlovodíků měl negativní dopad na ekonomiku jako celek. Nedokázala „strávit“celou peněžní zásobu bez poškození výroby. Inflace zrychlila na 10-12 % ročně. V tomto ohledu došlo k výraznému zdražení úvěrů. Těžce byly zasaženy ty sektory ekonomiky, které nebyly spojeny s ropným a plynárenským sektorem: zemědělství, doprava, doprava a veřejný sektor. Investice do těchto odvětví byly ve srovnání s investicemi do jiných oblastí zanedbatelné. Nerovnováha byla i v příjmech běžných občanů. Například průměrný plat učitele byl v oblasti 6-7 tisíc rublů měsíčně a dělník na stavbách vydělával několik tisíc rublů denně. Dnes vidíme, že disproporce v odvětvích není tak patrná, ale nyní máme v ekonomice úplně jiné problémy.
Zásoba peněz určena:
- Měnová báze (aktiva) centrální banky. To zahrnuje půjčky bankám, cenné papíry – obvykle dluhopisy v pokladničních poukázkách předních světových ekonomik – zlato a devizové rezervy.
- Úroková sazba na domácím peněžním trhu. Nazývá se také klíčová refinanční sazba. To je procento, za které centrální banka poskytuje úvěry komerčním bankám. Přirozeně je nižší než procenta, za která tyto poskytují půjčky fyzickým osobám a podnikatelským subjektům, protožebudoucí zisk banky a procento rizika a nesplácení se překrývají. Pokud je například klíčová sazba refinancování 7 %, pak úrok z bankovního úvěru pro jednotlivce nemůže být nižší, protože nikdo nepůjčí se ztrátou. Úroková sazba na krátkodobém trhu se tvoří na základě poměru rezerv bankovního systému k jeho vkladům. Dnes jsme svědky zajímavé situace, kterou si v celé novodobé historii naší země nikdo nedokázal představit: lidé vložili obrovské peníze do bankovních vkladů, které jsou navíc téměř všechny pojištěné. V tomto ohledu finanční regulátoři vytlačují peníze občanů z bank a vytvářejí podmínky pro nízké úrokové sazby z vkladů.
- Vytvoření trvalé rezervy.
Bankovní systém jako nejdůležitější faktor ovlivňující peněžní zásobu
Na peněžní zásobu má největší vliv bankovní systém. Pojďme si vyjmenovat metody a nástroje měnové regulace:
- Snížení nebo zvýšení nabídky peněz.
- Vytváření udržitelného peněžního toku.
- Provádění transakcí na finančním trhu za účelem regulace peněžního oběhu.
Metody měnové regulace v ekonomicky vyspělých zemích a rozvojových zemích se zásadně liší.
Centrální banka je klíčovým hráčem v regulaci. K tomu používá k regulaci měnové politiky následující nástroje:
- Prodej hotovosti.
- Refinancování bank, tedy centrální bankyse stává „bankou pro banky“a poskytuje úvěry komerčním bankám za sazby, které si sama stanoví. Ten tyto prostředky refinancuje na domácím trhu za vyšší úrokovou sazbu.
- Operace na otevřeném trhu pro nákup a prodej cenných papírů a měn pro vypořádání na mezinárodní scéně.
Díky výše uvedeným operacím se vytváří jednotný mechanismus měnové regulace.
Nejdůležitější role v makroekonomii má tedy centrální banka země. Tomuto ekonomickému subjektu se budeme podrobněji věnovat později v článku.
Stav CBR
V ruském bankovním systému je CBR hlavní bankou země. Je na vrcholu celého finančního systému země a je navržena tak, aby přizpůsobovala kurz všech ostatních bank v souladu s celkovou ekonomickou strategií. To se děje prostřednictvím refinancování a kontroly. Jako poslední funkce má centrální banka právo pozastavit činnost jakékoli úvěrové instituce odebráním její licence. V poslední době se již nashromáždil poměrně působivý seznam takových nešťastníků. Mnozí dokonce zastávají názor, že centrální banka zcela uvolňuje půdu velkým bankám se státní účastí.
Centrální banka je také klíčovým činitelem měnové politiky státu. K dosažení svých cílů však nepoužívá direktivní metody, ale ekonomické metody řízení.
Komu je podřízena Centrální banka Ruska?
Navzdoryskutečnost, že centrální banka Ruska je hlavní bankou země, která jako jediná má právo tisknout rubly, není podřízena ani vládě Ruské federace, ani jinému státnímu orgánu. Pokud náš stát nebude mít dostatek peněz na výplaty mezd, důchodů a dávek, pak Ruská centrální banka vládě nepůjčí. Tento paradoxní systém byl budován od samého počátku formování nezávislého Ruska. Právě tato okolnost dává mnohým politologům důvod označovat B. N. Jelcina, prvního prezidenta Ruska, za zrádce vlasti. Komu je podřízena Bank of Russia? Někteří s důvěrou říkají, že centrální banka naší země je pobočkou Federálního rezervního systému, jiní to připisují Mezinárodnímu měnovému fondu, což je spravedlivější, protože je o tom přímá zmínka v zákoně. Oba jsou si však jisti, že nás ovládají Rothschildové a Rockefellerové.
Stojí za to analyzovat federální zákon o „Centrální bance Ruské federace“, vše do sebe zapadá: Centrální banka se skládá z hlavy a členů představenstva v počtu 14 lidí. Všechny volí Státní duma po dohodě s prezidentem Ruské federace. Nyní je třeba odpovědět na logickou otázku: je Centrální banka Ruska tak proamerickou organizací? Kladná odpověď bude pouze v případě, že samotný parlament země bude také proamerický.
Pro ty, kteří rádi připisují Centrální banku Ruska Spojeným státům, vysvětlíme, že od roku 2014 je 75 % všech zisků Centrální banky Ruské federace převedeno do rozpočtu Ruské federace. Ruská federace a zbývajících 15 % jde do Vnesheconombank.
Ať je to jak chce, zákon skutečně přísně odděluje centrální bankuRusko od vlády Ruské federace. A pokud se mezi sebou pohádají, pak bude mít nadvládu centrální banka, protože kontroverzní otázky se řeší u mezinárodních soudů, jejichž rozhodnutí jsou podle ústavy vyšší než rozhodnutí vnitřních soudů. Toto je naše ústava, která v zemi platí od roku 1993.
Funkce centrální banky Ruska
Banka Ruska plní následující funkce:
- Je poskytovatelem půjček pro úvěrové instituce v rámci země.
- Rozvíjení jednotné měnové politiky společně s vládou Ruské federace.
- Má monopol na vydávání národní měny.
- Nastavuje kontrolu měny.
- Nastavuje pravidla pro provádění bankovních operací, reporting pro bankovní systém a účetnictví.
Ze seznamu můžete vidět, že centrální banka spolupracuje s vládou. To znamená, že vystupují jako partneři a není tam žádný náznak podřízenosti. Právě tato skutečnost mnohým umožňuje říci, že Rusko je kolonií západního finančního systému. Zastánci takového systému jsou však přesvědčeni, že omezí svévoli místních ruských úředníků vůči nekontrolovanému vydávání peněz a neustálému vnitřnímu půjčování. Stačí analyzovat míru korupce, která se již neskrývá, a položit si otázku: je vnější kontrola nad tiskařským strojem skutečně negativním faktorem? Snad jen tato skutečnost nějak zachraňuje zemi před totální inflací.
Pokusy znovu získat „nezávislost“
V naší zemi existuje řada poslanců a politiků, kteří otevřeně obhajují znárodnění centrální banky. Neustále předkládají Státní dumě návrh zákona, ale okamžitě se proti němu zvedne negativní vlna veřejné kritiky. Proč se tohle děje? Je možné, že naši občané nevěří našemu vlastnímu státu, který je mnohokrát oklamal. Možnost nezávislosti Centrální banky Ruska na vládě pro mnohé dává větší důvěru v budoucnost, než její převedení na stát, kde nebude žádná kontrola nad peněžní zásobou. Vzpomeňte si na časy SSSR: každý měl peníze, ale nikdo nechtěl prodávat zboží za papírky, které nikdo nepotřeboval, protože stát neustále zasahoval do měnové a měnové politiky banky kvůli momentálnímu politickému zisku na úkor rozvoj. Proto se vyvinula situace, kdy výrobci drželi zboží ve skladech, čímž si nedobrovolně vytvořili nedostatek, a směňovali je na „černých trzích“za férovou cenu. Žádná administrativní opatření nepomohla přinutit spolupracovníky vstoupit na legální trh. To je důvod, proč naši občané zůstali bez svých vkladů, protože pro obnovení ekonomiky bylo nutné je zcela zničit zmrazením účtů a zrychlením hyperinflace.
Státní banka SSSR
V Sovětském svazu byla Státní banka zcela podřízena Radě ministrů SSSR. Množství peněz bylo stanoveno direktivními metodami. Rada ministrů SSSR vydala příkaz a banka na jeho základě vydala vydání. Tohle jevedlo k situaci, která se v ekonomické vědě nazývá „potlačená inflace“. Jinými slovy se to dá popsat takto: každý má peníze, ale nedá se za ně nic koupit. Je to pochopitelné: výrobci raději drželi zboží ve skladech a neprodávali je, protože peníze neměly takovou hodnotu, na jakou jsme dnes zvyklí. Ve skutečnosti vzkvétala přirozená směna, která je srovnatelná s feudálním systémem. Podobná situace se může opakovat, pokud bude Banka Ruska znárodněna.
