Ukrajinské zlaté rezervy dosáhly vrcholu v roce 2010. V té době to bylo asi 34 miliard 570 milionů dolarů. Již 1. července 2013 byla rezerva země snížena o 23 miliard 148 milionů dolarů. Za pouhé tři roky tak bylo zaznamenáno snížení ukrajinského kapitálu téměř o třetinu. Trend snižování zlatých rezerv, a zlata zvláště, pokračuje i dnes.
Trocha historie aneb dynamika snižování rezerv Ukrajiny
Ukrajinské zlaté rezervy od vzniku státu vždy vykazovaly pozitivní růst. V období let 1999 až 2013 bylo poprvé zaznamenáno její snížení. Situace je spojena s celosvětovou krizí, která v roce 2008 zachvátila celý svět. Navzdory tomu, že v roce 2010 dosáhla rezerva země svého maxima, již v roce 2012 došlo k „prořídnutí“státní kasy o 22,8 % oproti předchozímu roku 2011. Pokud vezmeme v úvahu ukazatel v absolutních hodnotách, můžeme říci, že to odpovídá 7 miliardám 48 milionům 590 tisíc dolarů. Odborníci spojují sníženírezerva s pokusy vlády udržet národní měnu v předvečer parlamentních voleb v roce 2012. V květnu až červnu 2013 došlo k dalšímu snížení rezerv o 2 miliardy 5 milionů dolarů. Kapitálové objemy byly zafixovány na úrovni ukazatelů před šesti lety. Snížení rezervy v tomto období se opět shodovalo s pokusy vlády o stabilizaci směnného kurzu národní měny. Situaci ještě zhoršila nutnost splácet zahraniční dluh. Během tohoto období bylo zaznamenáno výrazné snížení přílivu finančních prostředků na Ukrajinu.
Výprodej státu: první vlna
Odpověď na otázku, kde leží zlaté rezervy Ukrajiny ve velkém prodeji žlutého kovu v roce 2014. Poslední aktivní nakládání s majetkem vládou proběhlo v roce 2004. Tehdy se prodaly 4 tuny kovu v hodnotě 50 milionů dolarů. Poté po dobu 10 let zůstaly zásoby země nedotčené a byly doplněny pouze 20 tunami zlata. První manipulace s cílem prodat aktiva byly zahájeny v květnu 2014. Za pouhý měsíc prodala NB of Ukraine asi 2,8 tuny neboli 90 000 trojských uncí kovu za celkem 113 milionů dolarů. Zásoby země byly sníženy na 40 tun. Upozorňujeme, že čas pro prodej drahého kovu byl zvolen extrémně nešťastně.
Zlaté zásoby Ukrajiny
V září 2015, jak je uvedeno výše, činil objem ukrajinských zlatých rezerv asi 40 tun drahého kovu. V říjnu 2014 se státní vláda rozhodla znovu prodat svůjúspora. V důsledku manipulací se rezerva snížila o 14 tun drahého kovu. Šéf ukrajinské národní banky uvedl, že rozhodnutí nebylo způsobeno složitou ekonomickou situací. Předpokladem „výprodeje zlata“byla potřeba snížit jeho měrný objem na 7 %, aby byly vyrovnány zásoby zlata. Odborníci hodnotí takový krok jako zoufalý, protože tamní „airbag“byl téměř zcela vyprodán, a to ne za nejlepší ceny. Pojďme se podívat na statistiky. V roce 2011 byla cena žlutého kovu asi 1 850 dolarů za unci. V okamžiku, kdy se zlaté rezervy Ukrajiny prodaly pod kladivem, se cena aktiva pohybovala v rozmezí 1200 dolarů. V době, kdy Ukrajina vyvažovala své rezervy prodejem aktiva, většina zemí také restrukturalizovala rezervy, ale pouze akumulací. Odborníci nepřestávají mluvit o tom, že do konce roku může Ukrajina úplně přijít o všechno zlato, protože za necelý rok dokázala téměř úplně prodat své nouzové zásoby.
Co vede k rychlému snížení zlatých rezerv?
Zlaté a devizové rezervy nadále rychlým tempem klesají. Důvodem je skutečnost, že tranše od MMF byly zpožděny, zatímco potřeba platit zahraniční dluhy a plyn v zimním období zůstala. Země se dostává do kritické situace tím, že z 1,6 miliardy dolarů, které jsou dnes zahrnuty ve zlatých rezervách, je pouze 2,6 miliardy dolarů v cizí měně na účtech s vklady včetně. Ty poslední, jakozpravidla nebude v bance déle než rok. Devizové rezervy Ukrajiny jsou z velké části tvořeny cennými papíry, jejichž celková hodnota je 9 miliard. Zbývající jedna miliarda je cena 26 tun zlata. Prodat cenné papíry za nejlepší možné ceny nemusí být tak snadné, protože struktura investičního portfolia je veřejnosti skryta. Existuje mnoho zvěstí, že cenné papíry v současné době nejsou klasifikovány jako likvidní aktiva, a proto je nelze prodat na trhu.
Co ohrožuje Ukrajinu v roce 2015?
Vzhledem k tomu, že zlaté rezervy Ukrajiny byly novými úřady odstraněny z jejích hranic a tranše od MMF se zatím neočekávají, je jasné, že vyhnout se dalšímu prodeji zlata je prostě nemožné. Nejhorší prognózy říkají, že do konce roku zlaté rezervy země nepřesáhnou 4,5 miliardy dolarů. Existují pouze tři možnosti pro události, které nepřestanou být zvažovány světovými odborníky ve světě ekonomie.
- Vláda Ukrajiny přijme drastická opatření k restrukturalizaci hospodářské politiky, včetně všech nezbytných reforem v rámci programu MMF. To bude nezbytným předpokladem pro obnovení financování z fondu a předejde se těžkým časům.
- Ukrajina může nesplácet zahraniční dluh a dát přednost úplnému vyčerpání svých zlatých rezerv.
- Nejpravděpodobnějším scénářem je boží zásah. doufat vto, že státu přijde na pomoc další velký a úspěšný stát, který vyřeší všechny problémy, neumírá v kruzích úředníků a poslanců.
Možná ještě není vše ztraceno?
Ukrajinské zásoby zlata jsou dnes 26 tun. Po celosvětovém výprodeji rezervy v polovině podzimu se do konce roku v médiích objevila informace, že se rezervní bance přece jen podařilo trochu navýšit kapitál. Podle oficiálních údajů do konce ledna 2015 činil objem zlata v zemi asi 0,77 milionu trojských uncí proti prosincovému číslu 0,76 milionu trojských uncí. Můžeme také říci, že v dolarovém vyjádření se ukrajinské zlaté rezervy v lednu 2015 zvýšily z 911,09 na 967,25 milionů dolarů. Šéf ukrajinské národní banky uvedl, že navzdory prognózám vláda plánuje navýšit zlaté a devizové rezervy Ukrajiny v roce 2015 na 15 miliard dolarů.
Skutečná situace
Ukrajinské zlaté rezervy téměř úplně zmizely kvůli velkému prodeji ze strany vlády. Již k 1. lednu 2015 činily zlaté rezervy podle oficiálních údajů Národní banky 7,533 miliardy dolarů. Za necelý rok se „finanční polštář“propadl zhruba o 60 %. Pokles rezervy o 2,4 miliardy dolarů jen za prosinec se podle NBÚ vysvětluje dynamikou splácení dluhů za plyn z Ruska. Rezerva byla ovlivněna intervencemi NBÚ, které měly za následek prodej cizí měny ve výši 831 mil.dolarů. Prostředky ve výši 738 milionů USD šly na splacení externích dluhů. Tyto statistiky již zahrnují skutečnost, že Ukrajina obdržela pomoc ve výši 767 milionů USD, z čehož 617 milionů USD pocházelo od Evropské komise, 20 milionů USD pocházelo od IBRD a 130 milionů USD pocházelo z prodeje státních dluhopisů v cizí měně.
Neschopnost vlády
Vzhledem k otázce, kam se poděly zlaté rezervy Ukrajiny, stojí za to říci, že ta, která ještě před rokem dosáhla maxima za celou dobu existence státu, dnes klesla na jedno z historických minim. Situaci lze přičíst ekonomické krizi a událostem, které se odehrávají na východě země. Na druhou stranu lze za situaci s klidem vinit nejen šéfa NBÚ, ale celou vládu. V podmínkách úsporných opatření, kdy všechny země včetně Ruska, které není v záviděníhodné situaci, navyšují své rezervy, aby posílily své národní měny, zlaté a devizové rezervy Ukrajiny nadále klesají. NBU se nedaří vyrovnat se svými přímými funkcemi - uchování a akumulace zlatých rezerv.
"Vyčnívá" od ostatních
Světové statistiky ukázaly, že nákupy zlata za poslední rok ve světě vzrostly ze 400 na 500 tun. Tuto informaci poskytla World Gold Council, která sídlí v Londýně. Během druhé vlny prodeje kovů na Ukrajině pokračovaly státy jako Kazachstán, Ázerbájdžán, Bělorusko, Mauricius v aktivním navyšování svých zásob. Jediná země na světě, kromě Ukrajiny, kterásnížil své zlaté rezervy – to je Mexiko. Devizové rezervy země navíc klesly na desetileté minimum a dnes činí pouhých 26 miliard dolarů. Důvod jevu je prostý: státní vláda se rozhodla pomoci podniku Naftogaz Ukrajina vrátit eurobondy a financovala dovoz přírodního paliva z EU. Kroky vlády země jsou buď součástí promyšlené a zatím skryté politiky hospodářského oživení, nebo je důvodem naprostá nekompetentnost v oblasti financí. Pro současnou situaci prostě neexistuje žádné jiné vysvětlení.
