Objem mezinárodních rezerv hraje důležitou roli v politickém a finančním postavení země na světové scéně. V tomto smyslu je Rusko trvale v první desítce, a to i přes přímou závislost objemu zásob na cenách ropy.
Definice zlatých rezerv
Zlato a devizy, nebo, jak se jim také říká, mezinárodní rezervy (GFR) jsou státní aktiva, která mají vysoký stupeň likvidity a jsou spravována hlavní měnovou institucí země. Tímto orgánem je zpravidla centrální banka. Standardní zlaté rezervy se počítají v měnovém zlatě a cizí měně, která se nazývá rezerva. Dnes existují pouze dvě takové měny – americký dolar a euro. Kromě toho GVR zahrnuje zvláštní práva čerpání neboli SDR (Special Drawing Rights), vydávaná Mezinárodním měnovým fondem, a také rezervní pozice v MMF.
Mezinárodní rezervy Ruské federace zahrnují všechny složky.
Strukturovánírezervy
Finanční instituce jsou dnes mnohem rozmanitější a více srozumitelné než kdykoli předtím. Podstatnějšími prvky jsou tedy složky finančních státních rezerv. Fondy v cizí měně nejsou pouze hotovostí ve světové rezervní měně. Zahrnují také vklady, včetně zlata, reverzní repo půjčky u centrálních bank, Banky pro mezinárodní platby a komerčních bank s vysokým úvěrovým ratingem podle standardů mezinárodních ratingových agentur S&P, Moody's a Fitch Ratings.
Tento typ rezerv zahrnuje také dluhové cenné papíry vydané zahraničními společnostmi. Rating vydaných cenných papírů musí být rovněž vysoký podle standardů mezinárodních ratingových agentur S&P, Moody's a Fitch Ratings. GVR také zahrnuje cenné papíry převedené jako půjčky.
Mezinárodní devizové rezervy se převádějí na americké dolary podle oficiálních směnných kurzů.
Mezinárodní měnový fond jako součást zlatých rezerv
Umělá rezerva a platební prostředky zahrnují Zvláštní práva čerpání nebo Zvláštní práva čerpání. Tento nástroj je vydán Mezinárodním měnovým fondem (MMF), nemá hotovostní formu, to znamená, že představuje pouze zápisy na bankovních účtech. Obíhá pouze v rámci Fondu a používá se k vyrovnání platebních bilancí, krytí deficitů a úvěrůzávazky. SDR nemají charakter dluhu ani měny.
Tento nástroj se objevil v roce 1969, aby vyrovnal Triffinovo dilema, které odráželo rozpory v brettonwoodském systému organizace měnových vztahů a vyrovnání mezi zeměmi. Spor vznikl ze střetu mezi národní povahou rezervní měny a její mezinárodní charakteristikou.
Rezervní pozice v MMF zahrnuje rezervní a úvěrové akcie. Přebytek kvóty peněžní zásoby nad částkou, která leží ve Fondu na účtech smluvního státu, se nazývá rezervní podíl. V souladu s tím vám kreditní podíl umožňuje nakupovat prostředky MMF nad rámec rezervního podílu.
Tradiční zlato
Struktura mezinárodních rezerv Ruské federace samozřejmě obsahuje i zásoby měnového zlata, tedy fyzicky existující. Zpočátku byly zlaté rezervy tvořeny, aby poskytovaly národní měny. Od roku 1937 je ruský rubl navázán na dolar. Po válce v SSSR však těžba zlata začala rychle nabírat na obrátkách, s každým rokem se zlaté rezervy v státní pokladně zvyšovaly o 100 tun. V roce 1950 se Stalin rozhodl zrušit navázání rublu na dolar a stanovit zlatý obsah národní měny Sovětského svazu. O dva roky později Stalin předložil myšlenku vytvoření alternativního dolarového trhu. Nápad se mu ale nepodařilo zrealizovat. Po Stalinově smrti zvolil Nikita Chruščov prozápadní cestu rozvoje. Poskytování rublu se zlatým sovětským vůdcempovažoval to za předčasné a vrátil navázání ruské měny na americký dolar.
V USA byl dolar kryt zlatem až do roku 1971, kdy prezident Richard Nixon oficiálně oznámil zrušení podpory dolaru zlatem. Státní zlaté rezervy země do té doby klesly na rekordních 9,83 tisíce tun z 21,8 tisíce tun v roce 1949. Tehdy se objevil mezinárodní měnový trh s plovoucími směnnými kurzy. Trh je charakterizován podmínkami volného trhu. A ačkoli dolar a libra šterlinků oficiálně ztratily status rezervních měn, americký dolar si nejen udržel, ale ve všech směrech posiluje svou pozici.
Naposledy byly americké zlaté rezervy důkladně auditovány v roce 1953. Sklad je uložen ve čtyřech trezorech. Kromě rezerv amerického ministerstva financí jsou v zemi uloženy zásoby drahých kovů nejméně 60 států. Počet domácích a zahraničních rezerv je držen v tajnosti, což vede k mnoha fámám o tom.
Rudé zlato Ruska
Podle údajů z otevřených zdrojů dnes ruské mezinárodní rezervy obsahují 1238 tun zlata. Podle tohoto ukazatele je Ruská federace oficiálně šestá na světě. Podíl zlata na celkovém objemu zlatých rezerv je 12 %. Stojí za zmínku, že před začátkem první světové války měla Ruská říše jeden z největších objemů zlata na světě - 1,4 tisíce tun. Světové a občanské války značně zdevastovaly státní pokladnu – do roku 1928 zbylo jen 150 tun. Ve stalinském období státní pokladna opět „nabobtnala“a již v roce 1953 obsahoval 2,5 tisíce tun. Poté se však zlaté rezervy pouze snižovaly, poměrně velké množství jich prodal do zahraničí Nikita Chruščov. V roce 1991 zástupci vedení země uvedli, že ze sovětského dědictví zbylo pouze 290 tun drahého kovu.
Ruské zlaté rezervy jsou rozděleny na dvě neúměrné části. Většina toho, co centrální banka spravuje po dohodě s ruskou vládou, je uložena přímo v bance Ruska. Druhá část je ve Státním fondu drahých kovů a drahých kamenů Ruské federace, o útratě a doplňování této části rezervy rozhoduje přímo prezident a také vláda.
Dynamika zásob zlata
Zásoby žlutého drahého kovu zahrnutého v mezinárodních rezervách Ruské federace odborníci na začátku roku 2014 odhadovali na 40 miliard dolarů. Centrální banka sice po celý rok 2013 aktivně nakupovala zlato na ruském trhu, přesto se podle analytiků hodnota drahého kovu snížila o 11 miliard dolarů. To vedlo k tomu, že na konci roku 2013 hladina zlata klesla na 7,8 % zahrnutých do celkových mezinárodních rezerv Ruské federace. Podíl měnové složky v koši na začátku loňského roku byl zvýšen na 92,2 %.
Analytici poznamenávají, že od začátku tohoto roku centrální banka pokračovala ve zvyšování zlatých rezerv ve zlatých rezervách, přičemž jejich objem navýšila třikrát. Vzhledem k tomu, že toto chování je na trhu se zlatem neobvyklé, zahraniční odbornícinaznačují, že je to nedůvěra v americkou měnu, co tlačí Centrální banku Ruské federace k nákupu.
Ropa je základem ruských zlatých rezerv
Růst národního „podu“začal v nultých letech 21. století. Mezinárodní zásoby Ruské federace rostly až do krizového roku 2008 díky vysokým cenám uhlovodíků skokově. Do té doby činily 600 miliard dolarů. Od začátku krizového roku byl zřízen Fond národního blahobytu, který má udržovat stabilitu v zemi. Ruské mezinárodní rezervy se staly jakýmsi finančním dárcem pro novou strukturu. To umožnilo zabránit vážným krizím, ale objemy zlatých rezerv byly sníženy. Teprve do poloviny roku 2013 je dokázali obnovit – až 533 miliard rublů.
Na jaře loňského roku se situace začala dramaticky měnit. Bojkot vyhlášený zeměmi západní Evropy a Spojenými státy kvůli připojení Krymu k Rusku loni na jaře, navíc prudký pokles cen ropy, devalvace národní měny, podpora rublu, sankce a protisankce. - to vše se stalo vážnou zkouškou pro ruskou ekonomiku a nemohlo to ovlivnit stav zlatých rezerv. Do poloviny roku jejich objem klesl o třetinu na 382 miliard dolarů, z čehož 12 miliard připadalo na platby MMF. Pokles pokračoval po celý rok a na začátku letošního roku dosáhly devizové rezervy Ruské federace minima z roku 2007 ve výši 374,7 miliardy dolarů. Na začátku května byl jejich objem 358,5 miliard
