Druhy dluhopisů, jejich klasifikace a charakteristiky

2024 Autor: Henry Conors | [email protected]. Naposledy změněno: 2024-02-12 05:00

Abyste zvýšili své úspory, existuje mnoho různých finančních nástrojů. Jedním z nejoblíbenějších a nejžádanějších jsou dluhopisy. Jde o tak široký pojem, že pro mnohé je dokonce obtížné jej přesně definovat. A pokud se budeme bavit o typech dluhopisů, tak obecně málokdo bude moci k případu něco říct. A je třeba to opravit.

Obecné informace

Nejprve vynecháme terminologii. co je to dluhopis? Jedná se o dluhový cenný papír, který slouží k potvrzení úvěrového vztahu mezi jeho vlastníkem (také známým jako věřitel) a osobou, která jej vydala (vypůjčovatelem). Co na to říká ruské právo? Dluhopis definuje jako emisní cenný papír, který zajišťuje právo jeho držitele obdržet ve stanovené lhůtě jeho jmenovitou hodnotu a určité procento z ní od emitenta. Dluhopisy sice mohou obsahovat i další majetková práva držitele, pokud to není v rozporu s právními předpisy platnými v Ruské federaci. Proto jsou tyto cenné papíry dluhovésvědectví, která mají dvě hlavní složky:

1. Povinnost zaplatit majiteli dluhopisu na konci určitého období částku uvedenou na přední straně.
2. Smlouva o poskytnutí určitého pevného příjmu ve formě procenta nominální hodnoty nebo jiného ekvivalentu majetku.

Vzhledem k těmto vlastnostem se s dluhopisem zachází jako:

1. Směnka emitenta.
2. Forma spoření finančních prostředků organizací a občanů a také vytváření příjmů.
3. Zdroj financování investic od akciových společností.

Speciální momenty

Nákup dluhopisů je doprovázen:

1. Vytvoření úvěrového vztahu mezi investorem a emitentem. Jinými slovy, ten, kdo dluhopis koupí, se nestává spoluvlastníkem, pouze vystupuje jako věřitel. A může si nárokovat určitou část obdrženého příjmu.
2. Je stanovena lhůta pro oběh cenného papíru. Po jejím uplynutí zhasne. Tento proces zahrnuje odkup cenného papíru emitentem v jeho nominální hodnotě.
3. Dluhopisy mají při vytváření příjmu přednost před akciemi. Na nich se na prvním místě platí úrok a teprve potom se vyplácejí dividendy.
4. Při likvidaci podniku má majitel dluhopisu právo na přednostní uspokojení svých pohledávek. To znamená, že má nejvyšší prioritu i ve srovnání s akcionáři.
5. A něco málo o managementu. Akcie jsou vlastnickým právem k nemovitosti. Dávají právojejich vlastníků, aby se podíleli na řízení společnosti. Zatímco dluhopisy jsou úvěrovým nástrojem. Proto takové právo nedávají.

Jaké typy dluhopisů existují

Jejich rozmanitost je velmi široká. Firmy i celé státy mohou vydávat dluhopisy různých typů a typů. Podle toho, který klasifikační znak se bere jako základ, se rozlišují různé cenné papíry. Podívejme se nejprve na situaci na základě způsobu poskytnutí nemovitosti:

1. Hypoteční zástavní listy. Zajištěno fyzickým majetkem nebo jinými cennými papíry.
2. Nezajištěné dluhopisy. Není vyžadován žádný vklad.

Zároveň se dělí na mnoho dalších typů, které závisí na zvoleném směru činnosti. Zároveň je nutné mít na paměti závislost na rizicích. Na tomto základě se také rozlišují určité typy dluhopisů. Také by se nemělo zapomínat na povahu oběhu cenného papíru. Ale pojďme si o všem promluvit popořadě.

Hypoteční zástavní listy

Technologie jejich vydání vypadá takto. Organizace vydá jednu hypotéku, na kterou se převádí veškerý majetek. Je uchováván v svěřenecké společnosti. V tomto případě je celá hodnota nemovitosti rozdělena do určitého počtu dluhopisů. Nakupují je fyzické a právnické osoby. Trustová společnost pracuje jménem všech investorů a je zárukou, že jejich zájmy budou dodržovány. Působí jako svěřenec všech věřitelů. Dohlíží na financepostavení společnosti a její činnosti, pracovní kapitál, stav kapitálu a další parametry tak, aby v případě potřeby včas přijala všechna potřebná opatření k ochraně zájmů investorů. Služby svěřenské společnosti platí organizace, která dluhopisy vydala. Jejich vztah je upraven smlouvou (dohodou), kde jsou uvedeny všechny podmínky. Hypoteční zástavní listy se dělí na tři typy. V závislosti na specifikách jednotlivých okamžiků jsou to:

1. První hypotéky. Vydávají se v případech, kdy organizace dosud žádné cenné papíry nenabízela. Charakteristickým rysem je přítomnost skutečného zabezpečení s fyzickými aktivy. Popisuje veškerý majetek, který souvisí se zástavou. K posouzení jsou zváni odborníci. Tento typ dluhopisu platí jako první.
2. Běžné hypotéky. Vydáno v rámci sekundární zástavy majetku. Ano, aktiva mohou sloužit jako kolaterál pro více emisí. Ty jsou však na druhém místě ve srovnání s těmi, o nichž se uvažuje v odstavci 1. Přestože jsou před pohledávkami ostatních věřitelů.
3. Dluhopisy zajištěné cennými papíry. Tato možnost předpokládá dostupnost zajištění jinými finančními nástroji. Například cenné papíry jiné organizace, které jsou ve vlastnictví emitující struktury.

Nezajištěné dluhopisy

Jsou to přímé dluhové závazky. Není však poskytnuto žádné zajištění. Pohledávky jejich vlastníků jsou na stejné úrovni jako ostatní věřitelé. Ve skutečnosti jejich podpora jesolventnost společnosti. I když v tomto případě není poskytnuto žádné zajištění, investoři jsou stále chráněni. Rozšířená je například praxe, podle níž je stanovena klauzule o zákazu převodu majetku do zástavy. V případě potřeby tak budou existovat aktiva, kterými můžete investované prostředky vrátit. I když to není jediný článek obrany. Existují takové typy cenných papírů tohoto typu:

1. Dluhopisy nekryté hmotným majetkem. Dobrá víra emitenta funguje jako záruka.
2. Dluhopisy pro konkrétní příjem. V tomto případě jsou cenné papíry odkoupeny na úkor zisku získaného v určitém případě.
3. Dluhopisy na investiční projekt. Veškeré přijaté prostředky směřují na realizaci určitého rozvoje, vybudování dílny, rozšíření činnosti, obnovu finančních prostředků. Výtěžek z projektu je použit na splacení cenných papírů.
4. Garantované dluhopisy. Jedná se o cenné papíry, které, i když nejsou zajištěny zástavou, jsou zaručeny třetími stranami.
5. Dluhopisy s převedenou nebo rozdělenou odpovědností. V tomto případě se rozumí, že závazky jsou převedeny na třetí společnosti nebo sdíleny s emitentem.
6. Pojištěné dluhopisy. Jejich silnou stránkou je předpověď určitých obtíží při plnění závazků. Proto jsou cenné papíry kryty pojišťovnou.
7. Junk dluhopisy. Cenné papíry, které se používají pro spekulace.

Je třeba mít na paměti, že ruštinalegislativa zavádí omezení pro vydávání nezajištěných dluhopisů.

Rozmanitost tvorby příjmů a oběhu

Nadále zvažujeme typy dluhopisů. V závislosti na tom, jak bude příjem přijat, přidělte:

1. Kupónové dluhopisy. Jaké jsou jejich vlastnosti? Jedná se o cenné papíry, které jsou při vydání opatřeny kupónem. Jedná se o seříznutý kupón, který uvádí úrokovou sazbu a datum platby.
2. Diskontní dluhopisy. Jedná se o cenné papíry, které nejsou úročeny. Ale co příjem? Zisk je dosažen díky tomu, že vlastník prodá dluhopis s diskontem, tedy za cenu pod nominální hodnotou. Ale výkupné je za stanovenou cenu.
3. Ziskové dluhopisy. Jedná se o speciální odrůdu. V tomto případě jsou úrokové výnosy vypláceny pouze v situacích, kdy bylo dosaženo zisku. Firemní dluhopisy jsou často postaveny na tomto principu.

A co povaha léčby? V závislosti na tom se rozlišují běžné a konvertibilní dluhopisy. jaký je mezi nimi rozdíl? A ona je taková:

1. Řádné dluhopisy. Jedná se o cenné papíry, které jsou vydávány bez práva na přeměnu na akcie nebo jiné finanční nástroje.
2. Konvertibilní dluhopisy. Opravňují svého majitele k výměně za kmenové akcie za stanovenou cenu.

O druhové rozmanitosti v závislosti na emitentovi

Kdo vydal cenné papíry, je velmi důležité, protože z tohozáleží na tom, jak je tato sada nástrojů riskantní. Celkem existují čtyři typy: komunální, státní, korporátní a mezinárodní. První cenné papíry vydávají místní úřady. Státní vládní země. Korporátní dluhopisy - podle obchodních struktur, jako je akciová společnost, společnost a podobně. A mezinárodní cenné papíry jsou ty, které byly vydány zvenčí.

Trh dluhopisů je široce zastoupen všemi těmito typy. I když jsou tam specifické momenty. Například státní dluhopisy mohou být jak externí, tak interní. V prvním případě jsou zaměřeny na cizí státy, obchodní struktury a občany. Zatímco interní se zaměřují výhradně na organizace a lidi uvnitř. Příkladem jsou dluhopisy SSSR, které masivně nakupovali občané ještě za existence země. Byl to jeden ze způsobů, jak alokovat finance. Je pravda, že je třeba poznamenat, že to bylo provedeno na základě dobrovolnosti a povinnosti. Navíc dluhy státu vůči obyvatelstvu nebyly nikdy zaplaceny. I když existuje výjimka, konkrétně dluhopisy SSSR v letech 1971 a 1982. I když je tento případ starý, pojďme mluvit o něčem modernějším.

O státních dluhopisech

Mohou být externí a interní. Ty první nejsou pro běžného laika příliš zajímavé, ale ty druhé… Často jsou vydávány jako dluhopisy pro fyzické osoby. Jsou navrženy tak, aby řešily dva problémy:

1. Příležitosti získat peníze tady a teď v rublech.
2. Vydělávejte a/nebo bojujte protiinflační procesy a znehodnocení úspor běžných občanů.

Mimochodem, okamžitý nákup cenných papírů se nedoporučuje. Faktem je, že často následně klesají na ceně. A to vám v budoucnu umožní získat více peněz. Ale pokud existuje touha koupit federální úvěrové dluhopisy, pak bychom neměli zapomínat, že služby depozitáře jsou placeny, kromě toho stále existují daně. Všechny tyto faktory je třeba vzít v úvahu při nákupu cenných papírů. Obecně platí, že nákup dluhopisů lze provést ihned po vydání. Nebo můžete počkat, až někdo na pozadí krizových událostí a sankcí ztratí nervy a on své cenné papíry prodá mnohem levněji než trh. To se ale nemusí stát a pak nebude výhodné investovat své peníze. Přestože dluhopisy federálních půjček nejsou příliš rizikové, transakce s nimi mohou vést k výsledkům, které nejsou zcela žádoucí. Neměli bychom zapomínat na různé možné problémy, jako je náhlý nárůst inflace.

Kde obchodovat s cennými papíry

Není to zřejmé, ale potřebujete místo – toto je trh s dluhopisy. Jak se tam dostat, to je úplně jiná otázka. To lze provést několika způsoby. Nemusíte znovu vynalézat kolo a následovat osvědčenou cestu a kupovat bankovní dluhopisy. Kde? Ano, od stejných finančních institucí a koupit! Naštěstí počáteční cena začíná od deseti tisíc rublů. Pokud existuje touha investovat měnu, pak existuje nabídka pro tuto možnost. Nákup dluhopisů tedy není pro elitu.

KdyPokud máte alespoň pár milionů rublů, můžete začít přemýšlet o státních dluhopisech. Proč jen v tomto případě? Faktem je, že pokud se zaměříte na státní dluhopisy interní půjčky, pak musíte vědět, že jejich údržba je poměrně nákladná. K jejich nákupu a uchování slouží depozitáře, které vyžadují fixní poplatek. A abyste z cenných papírů mohli těžit, musíte se ujistit, že jich je dostatek. Pracovat po kusech je totiž spíše ztráta než příjem. Jako alternativu můžete zvážit různé podílové fondy, hedge a další podobné investiční fondy, které jsou postaveny na principu správy důvěry. Pokud se jedná již o prošlou etapu, pak je nutné myslet na status kvalifikovaného investora. To vám umožní otočit se v plné síle.

O načasování

A jeden velmi důležitý bod nebyl zmíněn. Totiž jaká je splatnost dluhopisů. Je zde poměrně dost zajímavých bodů, ale my se zaměříme na ty nejběžnější možnosti:

1. Krátkodobé dluhopisy. Mají dobu splácení až pět let.
2. Střednědobé dluhopisy. Mají dobu splácení pět až deset let.
3. Dlouhodobé dluhopisy. Mají dobu splácení deset až třicet let.

Obvykle platí, že čím delší období, tím vyšší procento. To je vše. Hodně štěstí ve vašem snažení.