Obsah:
- Terminologie
- Určení účelnosti investic
- Čistá současná hodnota projektu: kalkulační vzorec
- Slevové faktory
- Zvažování alternativních investičních možností
- Investice se stejnou úrovní rizika
Video: Čistá současná hodnota. Současná hodnota
2024 Autor: Henry Conors | [email protected]. Naposledy změněno: 2024-02-12 05:12
V moderní ekonomické terminologii je zcela běžné najít takový termín jako „čistá současná hodnota“, což znamená odhadovanou hodnotu, která se používá při porovnávání různých investičních možností.
Jedním z nejdůležitějších a nejběžnějších rozhodnutí podnikatelských subjektů je otázka investování do jiných podniků. Každý rok se tak miliony rublů investují do továren nebo jejich vybavení, které bude fungovat a přinášet další zisk po mnoho desetiletí. Budoucí peněžní tok, který může investice přinést, často podléhá určité nejistotě. A pokud jsou závody nebo továrny již postaveny a nepřinášejí očekávaný zisk, pak je investor již nebude moci demontovat a prodat, aby kompenzoval investici. V tomto případě utrpí podnikatelský subjekt (vkladatel) nenahraditelné ztráty.
Terminologie
Čistá současná hodnota charakterizuje současnou částku peněžních zdrojů potřebných k získání budoucího příjmu ekvivalentního k jeho protějšku.z realizace konkrétní investiční akce. Například existuje vkladová sazba 10 %, pak 100 rublů přinese na konci roku 110 rublů. Z pozice analýzy ekonomické efektivity vkladu 100 rublů na vkladu nebo v investičním projektu, který může přinést stejných 110 rublů, bude současná hodnota stejná.
Existuje také index ziskovosti investičního projektu – ten je výsledkem dělení čisté současné hodnoty celkovou hodnotou diskontovaných investic (investičních nákladů).
Určení účelnosti investic
Při přijímání investičního projektu na dobu delší než jeden rok lze prospěch z takových investic určit tak, že budoucí finanční prostředky získané na konci roku se připočítají k datu zahájení projektu. To určuje čistou současnou hodnotu, která by se měla „vrátit“investorovi. Tato částka se porovnává s předpokládanými náklady, při takovém posouzení je však nutné počítat s „úskalí“v podobě úrokové kapitalizace. To znamená, že dividendy jsou investorovi vypláceny jednou na konci roku, ale banka může platit úroky měsíčně. Proto je čistá současná hodnota při provádění srovnávací analýzy stanovena různými vzorci a v případě finanční instituce je nutné počítat s měsíční úrokovou kapitalizací vkladu.
V ekonomické literatuře lze nalézt i takovou „akademickou“formulaci: čistá současná hodnota investičního projektu je kladná bilance získaných finančních zdrojůvšechny peněžní příjmy a výdaje. Jeho výše je snížena na počáteční časový bod (datum zahájení investičního projektu).
Výsledek ukazuje množství peněz, které může investor po realizaci projektu získat. Současná hodnota často odráží celkový zisk investora, ale v tomto případě by se neměla brát v úvahu zbytková hodnota samotného projektu.
Čistá současná hodnota projektu: kalkulační vzorec
Při výpočtu tohoto ukazatele se tedy používají následující vzorce:
- NPV=SUM (CFt / (1 + i)t);
- NPV=-IC + SUM (CFt / (1 + i)t),
kde:
t - počet let;
CF - platba v t-letech;
IC - investovaný kapitál;i - diskontní sazba.
Slevové faktory
Čistou současnou hodnotu lze spolehlivě určit pouze tehdy, je-li správně zvolena diskontní sazba. Na základě hodnoty tohoto ukazatele můžete najít odpovídající koeficienty pro období, pro které se analýza provádí.
Pouze v důsledku stanovení hodnoty příjmů a výdajů peněžních toků lze čistou současnou hodnotu stanovit jako rozdíl mezi těmito dvěma hodnotami. V důsledku toho může být tento ukazatel kladný i záporný.
Podívejme se blíže na jeho význam:
- kladná hodnotaukáže, že v zúčtovacím období peněžní příjmy v diskontním vyjádření převýší stejné množství investic, a to přispívá ke zvýšení hodnoty podnikatelského subjektu;
- záporná hodnota označuje absenci požadované míry návratnosti, což vede k určitým ztrátám.
Zvažování alternativních investičních možností
Často si investoři před investováním vlastních prostředků do konkrétního projektu položí otázku: jakou diskontní sazbu by měla společnost použít při výpočtu čisté současné hodnoty? Odpověď závisí na dostupnosti alternativních investičních příležitostí. Například někdy podnik místo nějakého typu investiční investice použije své finanční zdroje k získání jiného typu kapitálu, který může přinést větší zisk. Nebo podnikatelský subjekt nakupuje dluhopisy, které se vyznačují zaručenou přítomností vlastní ziskovosti.
Investice se stejnou úrovní rizika
Existuje něco jako „jako“investice. Jedná se o investice se stejnou mírou rizika. Z teorie je známo, že čím vyšší je riziko investice, tím vyšší je úroveň příjmu, a tedy i čistá současná hodnota. Alternativní investicí do tohoto projektu je tedy příjem, u kterého existuje možnost získat jej ve stejné výši jako investice do jiného projektu nebo aktiva se stejnou mírou rizika.
Pro posouzení míry investičního rizika je nutné předpokládat existenci projektu, který nesouvisí sbez jakéhokoli rizika. Pak se bezrizikový příjem bere jako náklady obětované příležitosti investic. Příkladem takového příjmu je nákup státních dluhopisů. Při kalkulaci projektu na deset let bude moci podnikatelský subjekt použít roční úrokovou sazbu příslušných státních dluhopisů.
Shrneme-li výše uvedený materiál, je třeba poznamenat, že tento ekonomický ukazatel poměrně úspěšně pomáhá investorovi při určování vhodnosti investování volných prostředků do konkrétní produkce.
Doporučuje:
Současná a budoucí hodnota peněz
Stejné množství peněz se navzájem nerovná, pokud jde o čas. Vzorec čas - peníze má matematický popis. Tento článek je věnován tomu, aby se částky peněz rozložené v čase dostaly do společného jmenovatele
Kemerovo: obyvatelstvo, zaměstnanost, současná demografická situace
Město Kemerovo je právem považováno za centrum těžby uhlí a chemického průmyslu Ruské federace. Obyvatelstvo města se vyznačuje stejným rysem jako většina obyvatel Sibiře - pracovitostí. Kemerovo je jednou z největších osad v této oblasti. Město je správním centrem svého regionu, srdcem Kuzbassu. Tento název byl osadě přidělen kvůli největší uhelné pánvi na světě - Kuzněcku
Současná mezinárodní ekonomika
Ekonomické vazby mezi různými státy se formují a rozvíjejí po dlouhou dobu. Dnes mnoho lidí, od studentů po důchodce, snadno operuje s pojmy „mezinárodní ekonomika“, „krize“, „hrubý domácí produkt“
Populace Karélie: dynamika, současná demografická situace, národnostní složení, kultura, ekonomika
Korejská republika je region nacházející se v severozápadní části Ruska. Oficiálně byl vytvořen v roce 1920, kdy vláda SSSR rozhodla o vytvoření příslušné autonomní oblasti. Tehdy se tomu říkalo Karelská pracovní komuna. O tři roky později byl region přejmenován a v roce 1956 se stal Karelským ASSR
Největší vodní park v Evropě: horké slunce, čistá voda a moře nezapomenutelných zážitků
Něžné jemné slunce, teplé moře se smaragdovou vodou, nepopsatelně příjemné výlety lodí na pohádkových jachtách a motorových lodích, koupání a zábava – to vše a mnoho dalších zábav si můžete užít v krásném městě u Černého moře, jehož jméno je Gelendzhik