Úspěšný rozvoj podniku, stabilní kladné finanční a ekonomické ukazatele jeho činnosti do značné míry závisí na kapitálové struktuře podniku.
V ekonomické literatuře je pojem kapitálová struktura běžně chápán jako poměr mezi vypůjčeným (přitaženým) a vlastním kapitálem organizace, které jsou nezbytné pro její udržitelný rozvoj. Implementace strategie dlouhodobého rozvoje organizace jako celku závisí na tom, jak optimální je tento poměr kapitálu.
Koncept kapitálové struktury organizace zahrnuje dluhový a vlastní kapitál.
Vlastní kapitál zahrnuje aktiva organizace, která používá k vytvoření určitého majetku organizace a která jí náleží vlastnickým právem. Struktura vlastního kapitálu zahrnuje následující složky:
- dodatečný kapitál (představovaný hodnotou majetku vloženého zakladateli kromě prostředků tvořících autorizovaný kapitál; jedná se o hodnoty, které se tvoří při přecenění majetku v důsledku změny ve své hodnotě, stejně jako ostatní příjmy);
- rezervní kapitál (jedná se o část vlastního kapitálu společnosti, která je alokována z obdrženého zisku za účelem splacení případných ztrát nebo ztrát);
- nerozdělený zisk (je hlavním prostředkem akumulace majetku organizace; tvoří se z hrubého zisku po zaplacení stanovené daně z příjmu, jakož i po srážkách pro jiné potřeby z tohoto zisku);
- účelové fondy (část čistého zisku, který organizace směřuje do výroby nebo sociálního rozvoje);
- ostatní rezervy (takové rezervy jsou nutné v případě nadcházejících velkých výdajů, které jsou zahrnuty v ceně produktů nebo služeb).
Vypůjčený kapitál organizace představují vypůjčené prostředky nebo jiné majetkové hodnoty na základě jejich návratnosti, které jsou nezbytné pro financování rozvoje organizace. Zpravidla se jedná o dlouhodobé bankovní úvěry a také dluhopisy.
Je třeba poznamenat, že optimální kapitálová struktura organizace je poměr vlastního kapitálu k dluhu, který maximalizuje celkovou hodnotu organizace.
V ekonomické praxi neexistuje jasné doporučení, jak vytvořit nejlepší kapitálovou strukturu. Na jedné straně je obecně přijímáno, že v průměru je cena cizího kapitálu nižší než cena vlastního kapitálu. Zvýšení podílu levnějšího vypůjčeného kapitálu tedy povede ke snížení vážených průměrných nákladů na kapitál. Nicméně v praxi totoV tomto případě můžete dojít ke snížení hodnoty společnosti, což závisí na tržní hodnotě vlastního kapitálu organizace.
Zvyšování dluhového kapitálu má také řadu omezení a růst dluhu přímo ovlivňuje možnost bankrotu. Kromě toho stávající dluhové závazky výrazně omezují svobodu jednání při nakládání s financemi.
Kapitálová struktura organizace je proto dosti složitým a nepředvídatelným prvkem finanční složky podniku, který k ní vyžaduje kompetentní a pečlivý přístup.
