Každá ekonomika prostě musí mít určitou míru bezpečnosti. Pokud jde o historii ruské síly, další cyklus dnes skončil. Stabilizační fond, založený v roce 2004, zpočátku podporoval ekonomiku velkého státu. V roce 2008 byl kompletně restrukturalizován a přejmenován na Rezervní fond a Fond národního blahobytu. Působil jako racionální pokračování programu „rozvoje rozpočtu“vytvořeného v roce 1998 k financování rozsáhlých průmyslových projektů, které měly fungovat jako motor v krizi.
Počáteční myšlenka Stabilizačního fondu
Inovativní formát Stabilizačního fondu zcela odporoval základní myšlence projektu „rozpočet na rozvoj“. Vycházel z tvorby rezervy, která měla v případě potřeby kompenzovat schodek rozpočtu v důsledku nečekaného poklesu ceny ropy a zároveň sterilizovat nadměrné dolarové příjmy z prodeje ropy. Inflace měla být pod kontrolouinvestice do zahraničních aktiv. Stabilizační fond měl ve střednědobém horizontu působit jako rezerva na odstranění problémů souvisejících s financováním státní důchodové struktury. Rezervní fond a Fond národního bohatství totiž fungují jako specializovaný peněžní fond, který je dnes aktivně využíván ke stabilizaci státního rozpočtu v důsledku snížení příjmů. Může být také použit pro vládní potřeby, ale v dlouhodobém horizontu.
Proč Rusko potřebuje fond?
Ruský rezervní fond vznikal po mnoho desetiletí kvůli skutečnosti, že státní rozpočet je vysoce závislý na konjunkci vnějších faktorů. Blahobyt států závisí na světových cenách komodit. Dnes, kdy jsou na zemi ze strany Evropy uvaleny tvrdé sankce a při kriticky nízkých nákladech ropy, jejíž výtěžek z prodeje dominoval při doplňování rozpočtu, pomáhá zemi přežít právě nashromážděná rezerva. Umožňuje udržovat směnný kurz národní měny a stává se základem pro plnění závazků státu vůči obyvatelstvu. Pokud by Rusko nemělo žádné rezervy, pak by země dlouho čelila takovému jevu jako defaultu.
Fáze tvorby rezerv
První fáze vytváření rezervního fondu začala v roce 2003. Byl vytvořen účet pro příjem finančních prostředků získaných vývozem přírodních zdrojů. Zde upřesňujeme, že zisk z prodeje nebyl zaslán na zvláštní účetropa, ale superzisky. Tedy saldo peněz z prodeje pohonných hmot, které nebylo zajištěno nedostatečně optimistickými prognózami. Druhou etapou tvorby rezervy bylo v roce 2004 vytvoření Stabilizačního fondu, který byl v podstatě součástí federálního rozpočtu. Vzhledem k tomu, že tuzemská ekonomika byla silně vázána na komoditní trh, stalo se vytvoření „bezpečnostního polštáře“předpokladem pro další prosperitu národa. Poslední fází tvorby rezervy je Rezervní fond a Fond národního blahobytu.
Stabilizace ekonomiky fondem
Vývozní kapacita státu výrazně trpí silnou vazbou na export ropy a plynu. Situace zanechává negativní stopu na postavení státu a zasahuje výrobní kapacity, které jsou orientovány na export. Ekonomika byla odříznuta od zdroje přírodních zdrojů kvůli exportu zboží a služeb. Všechny příchozí peněžní toky jsou blokovány petrodolary. Rezervní fond Ruska je dnes zodpovědný za zajištění rovnováhy ve federálním rozpočtu, protože cena ropy je dnes o několik řádů nižší, než byla v rozpočtech na roky 2014-2017. Fond zodpovídá za vázání nadměrné likvidity, snižuje dopady inflace, eliminuje důsledky dopadů cenových výkyvů na světovém trhu surovin na národní hospodářství. Můžeme shrnout a zdůraznit hlavní tři funkce fondu:
- Pokrytí deficitu ruského rozpočtu.
- Zabraňte rozvojiNizozemská nemoc v ekonomice.
- Financování penzijního spoření a krytí rozpočtového deficitu penzijního fondu.
Účel blahobytu fondu a peněžní tok
Teorie je jedna věc, ale praxe a historie hovoří o trochu jiném účelu rezervace. Prostředky rezervního fondu slouží k tomu, aby stát plnil závazky výdajového typu při snižování příjmů z ropného a plynárenského sektoru ekonomiky. Objem rezerv je stanoven na úrovni 10 % odhadovaného objemu HDP pro nadcházející finanční rok. Zpočátku jsou peněžní toky směrovány na účty státní pokladny. Chybějící objem prostředků z neropného sektoru je pokryt přesměrováním peněz přes transfer ropy a plynu. Následuje naplnění samotného Rezervního fondu. Poté, co jeho objem odpovídá 10 % přijatých prostředků, je peněžní tok přesměrován do Fondu národního bohatství, který bude kompenzovat deficit důchodového rozpočtu. Rezervní fond zůstává nedotknutelný až do okamžiku, kdy se výrazně sníží příjmy z ropného a plynárenského sektoru ekonomiky. Většina úspor rezervního kapitálu se převádí na finanční aktiva a měnu. Jedná se o dluhové závazky mezinárodních organizací a cenné papíry, vklady v zahraničních finančních institucích.
Odkud pochází tok finančních prostředků do rezerv země?
Rezervní fond a Fond národního blahobytu nevznikají pouze na úkor přebytečných zisků z prodeje ropy. Doplňováníkapitál pochází z:
- daň z rozvoje nerostů;
- vývozní cla na surové palivo;
- cla, která jsou uvalena na vývoz zboží vyrobeného z ropy.
Dalším zdrojem doplňování je zisk ze správy prostředků posledně jmenovaných. Velikost rezervního fondu je řízena účtováním prostředků na samostatných účtech otevřených státní pokladnou u Centrální banky Ruské federace. Veškeré příjmové a výdajové operace na účtu provádí Ministerstvo financí Ruské federace v souladu se zákonem.
Speciální ujednání o správě fondu
Jak je uvedeno výše, National We alth Fund funguje jako součást federálního rozpočtu. Rezervní fondy jsou přitom spravovány v trochu jiném formátu než finanční aktiva ve federálním rozpočtu. Hlavním cílem money managementu je jejich uchování a také dlouhodobě stabilizovat úroveň příjmů z jejich přeměny v aktiva. Veškerá aktiva, do kterých lze prostředky přeměnit, jsou jasně definována rozpočtovým kodexem Ruské federace. Pomoc z Fondu národního blahobytu je poskytována okamžitě, v případě nedostatku. Informace o příjmu a výdeji prostředků z rezervy jsou zveřejňovány každý měsíc v médiích.
Úspory ruské vlády
Ministerstvo financí Ruské federace informovalo veřejnost, že za poslední dva roky se Fond národního blahobytu zvýšil oo 51,3 % a rezervní fond vzrostl o 72,9 %. Rezervní fond se zvýšil o 2,085 bilionu rublů a k 1. lednu 2015 i přes panující krizi činil 4,945 miliardy. V dolarovém vyjádření jsou obě rezervy odhadovány specialisty na 165 miliard dolarů. Kladné kapitálové zisky jsou zastíněny prohlášením účetní komory z října 2014. Podle zástupců agentury při zachování tempa klesajících cen ropy na mezinárodním trhu a s degradací státní ekonomiky bude Fond národního blahobytu Ruska v příštích dvou letech zcela vyčerpán.
Nejnovější údaje z většiny financí
K 1. dubnu 2015 činila velikost rezervního fondu 4,425 bilionu rublů nebo 75,7 miliardy dolarů. Národní fond bohatství se rovná 4,436 bilionu rublů nebo 74,35 miliardám dolarů. Během března bylo zaznamenáno snížení NWF o 244 miliard rublů a rezervního fondu - o 295 miliard rublů. Připomeňme, že na konci března Státní duma přijala krizový rozpočet, který stanovil podmínky pro čerpání prostředků z fondů. Podle předběžných výpočtů bude do konce roku 2015 objem rezervy pouze 4,618 bilionu rublů. Plánuje se utratit asi 864,4 miliard rublů na rozvoj infrastrukturních projektů pro rekonstrukci státní ekonomiky.
