Ekonomické termíny jsou často nejednoznačné a matoucí. Význam v nich obsažený je intuitivní, ale jen zřídka je možné, aby jej někdo vysvětlil veřejnými slovy, bez předchozí přípravy. Ale existují výjimky z tohoto pravidla. Stává se, že tento termín je známý, ale při jeho hlubším studiu je jasné, že naprosto všechny jeho významy zná pouze úzký okruh odborníků.
Všichni slyšeli, ale málokdo ví
Vezměte si jako příklad termín „marže“. To slovo je jednoduché a dalo by se říci obyčejné. Velmi často se vyskytuje v řeči lidí, kteří jsou daleko od ekonomiky nebo obchodování s akciemi.
Většina lidí si myslí, že marže je rozdíl mezi jakýmikoli homogenními ukazateli. V každodenní komunikaci se toto slovo používá v procesu diskuse o ziscích z obchodování.
Málokdo zná absolutně všechny významy tohoto poměrně širokého pojmu.
Moderní člověk však potřebuje rozumět všem významům tohoto pojmu, aby v nečekané chvíli „neztratil tvář“.
Rozpětíekonomika
Ekonomická teorie říká, že marže je rozdíl mezi cenou produktu a jeho náklady. Jinými slovy, odráží to, jak efektivně činnost podniku přispívá k přeměně příjmu na zisk.
Marže je relativní ukazatel vyjádřený v procentech.
Pojďme zjistit, jak vypočítat marži:
Margin=Zisk/Příjmy100.
Vzorec je poměrně jednoduchý, ale abychom se hned na začátku studia termínu nezmátli, uvažujme jednoduchý příklad. Společnost pracuje s marží 30 %, což znamená, že v každém obdrženém rublu je 30 kopejek čistý zisk a zbývajících 70 kopejek jsou výdaje.
Hrubá marže
Při analýze ziskovosti podniku je hlavním ukazatelem výsledku prováděných činností hrubá marže. Vzorec pro jeho výpočet je rozdíl mezi výnosy z prodeje produktů ve vykazovaném období a variabilními náklady na výrobu těchto produktů.
Pouze výše hrubé marže neumožňuje úplné posouzení finanční situace podniku. Také s jeho pomocí nelze plně analyzovat jednotlivé aspekty jeho činnosti. Jedná se o analytický ukazatel. Ukazuje, jak úspěšná je společnost jako celek. Hrubou marži tvoří práce zaměstnanců podniku vynaložená na výrobu produktů nebo poskytování služeb.
Za zmínku stojí ještě jedna nuance, kterou je třeba vzít v úvahu při výpočtuukazatel jako "hrubá marže". Vzorec může zohledňovat i příjmy mimo uskutečňování ekonomické činnosti podniku. Patří sem odpisy pohledávek a závazků, poskytování neprůmyslových služeb, příjmy z bydlení a komunálních služeb atd.
Pro analytika je nesmírně důležité správně vypočítat hrubou marži, protože tento ukazatel tvoří čistý zisk podniku a další rozvojové prostředky.
V ekonomické analýze existuje další koncept podobný hrubé marži, nazývá se „zisková marže“a ukazuje ziskovost tržeb. Tedy podíl zisku na celkových tržbách.
Banky a marže
Zisk banky a jejích zdrojů ukazuje řada ukazatelů. Pro analýzu práce takových institucí je obvyklé vypočítat až čtyři různé možnosti marže:
-
Úvěrová marže přímo souvisí s prací na základě smluv o půjčce, definovaná jako rozdíl mezi částkou uvedenou v dokumentu a skutečně vydanou částkou.
- Bankovní marže se vypočítá jako rozdíl mezi úrokovými sazbami z úvěrů a vkladů.
- Čistá úroková marže je klíčovým měřítkem bankovní výkonnosti. Vzorec pro jeho výpočet vypadá jako poměr rozdílu v příjmech a výdajích z provizí za všechny operace ke všem aktivům banky. Čistá marže může být vypočtena na základě všech aktiv banky a pouze těch, kteří jsou v tuto chvíli zapojeni do práce.
- Záruční marže je rozdíl mezi odhadovanou hodnotou zajištění a částkou vydanou dlužníkovi.
Takové různé významy
Ekonomika samozřejmě nemá ráda nesrovnalosti, ale v případě pochopení významu pojmu „marže“se to stává. Samozřejmě, že na území stejného státu jsou všechny analytické zprávy navzájem plně konzistentní. Ruské chápání pojmu „marže“v obchodu je však velmi odlišné od evropského. Ve zprávách zahraničních analytiků představuje poměr zisku z prodeje zboží k jeho prodejní ceně. V tomto případě je marže vyjádřena v procentech. Tato hodnota se používá pro relativní hodnocení efektivity obchodních aktivit společnosti. Stojí za zmínku, že evropský přístup k výpočtu marže je plně v souladu se základy ekonomické teorie, které byly popsány výše.
V Rusku je tento pojem chápán jako čistý zisk. To znamená, že při výpočtech jednoduše nahrazují jeden termín jiným. Z větší části je pro naše krajany marže rozdíl mezi výnosem z prodeje zboží a režijními náklady na jeho výrobu (nákup), dodání a prodej. Vyjadřuje se v rublech nebo jiné měně vhodné pro vypořádání. Lze dodat, že postoj k marginu mezi profesionály se příliš neliší od principu používání tohoto termínu v každodenním životě.
Jaký je rozdíl mezi marží a přirážkou?
O termínu marže existuje řada běžných mylných představ. Některé z nich již byly popsány, alenejčastější, kterých jsme se ještě nedotkli.
Ukazatel marže je nejčastěji zaměňován s obchodní marží. Je velmi snadné mezi nimi poznat rozdíl. Marže je poměr zisku k nákladům. O tom, jak vypočítat marži, jsme již psali výše.
Ilustrativní příklad pomůže rozptýlit jakékoli pochybnosti.
Řekněme, že společnost koupila produkt za 100 rublů a prodala ho za 150.
Vypočítejte obchodní marži: (150-100)/100=0, 5. Výpočet ukázal, že marže je 50 % z ceny zboží. V případě marže by výpočty vypadaly takto: (150-100)/150=0,33 Výpočet ukázal marži 33,3 %.
Správná analýza ukazatelů
Pro profesionálního analytika je velmi důležité nejen umět ukazatel vypočítat, ale také podat jeho kompetentní interpretaci. Toto je obtížná práce, která vyžadujehodně zkušeností.
Proč je to tak důležité?
Finanční ukazatele jsou spíše podmíněné. Jsou ovlivněny metodami oceňování, účetními zásadami, podmínkami, ve kterých podnik funguje, změnami kupní síly měny atd. Výsledek výpočtů proto nelze okamžitě interpretovat jako „špatný“nebo „dobrý“. Vždy by měla být provedena dodatečná analýza.
Marže na akciových trzích
Tržní marže je velmi specifický ukazatel. V odborném slangu brokerů a obchodníků to vůbec neznamená zisk, jako tomu bylo ve všech výše popsaných případech. Marže na akciových trzích se stává jakousizástava při provádění transakcí a služba takových obchodů se nazývá „obchodování s marží“.
Princip obchodování s marží je následující: investor při uzavření transakce nezaplatí celou částku kontraktu v plné výši, použije vypůjčené prostředky od svého brokera a z jeho účtu se odepíše pouze malý vklad. vlastní účet. Pokud je výsledek operace provedené investorem negativní, je ztráta kryta z kauce. A v opačné situaci je zisk připsán na stejný vklad.
Maržové transakce poskytují příležitost nejen k nákupům na úkor makléřových vypůjčených prostředků. Klient může také prodat vypůjčené cenné papíry. V tomto případě bude muset být dluh splacen stejnými doklady, ale jejich nákup se uskuteční o něco později.
Každý broker dává svým investorům právo provádět maržové transakce samostatně. Poskytnutí takové služby může kdykoli odmítnout.
Výhody obchodování s marží
Prostřednictvím účasti v maržových transakcích získávají investoři řadu výhod:
- Schopnost obchodovat na finančních trzích, aniž byste měli na účtu dostatečně velké částky. Díky tomu je obchodování s marží vysoce ziskové. Při účasti na operacích by se však nemělo zapomínat, že míra rizika také není malá.
- Příležitost získat dodatečný příjem při poklesu tržní hodnoty akcií (v případech, kdy si klient půjčuje cenné papíry od makléře).
- Pro obchodování s různými měnaminení nutné mít na svém vkladu prostředky v těchto měnách.
Řízení rizik
Aby se minimalizovalo riziko při uzavírání maržových transakcí, broker přiděluje každému ze svých investorů výši kolaterálu a úroveň marže. V každém případě se výpočet provádí individuálně. Pokud se například po transakci objeví na investorově účtu záporný zůstatek, úroveň marže se určí podle následujícího vzorce:
UrM=(DK+SA-ZI)/(DK+SA), kde:
DK – vložené prostředky investora;
CA – hodnota akcií investora a dalších cenných papírů přijatých makléřem jako kolaterál;
ZI – dluh investora vůči zprostředkovateli úvěrů.
Sledování je možné pouze v případě, že úroveň marže je alespoň 50 % a pokud není ve smlouvě s klientem stanoveno jinak. Podle obecných pravidel nemůže broker uzavírat transakce, které povedou ke snížení úrovně marže pod stanovený limit.
Kromě tohoto požadavku je pro maržové transakce na akciových trzích předkládána řada podmínek, jejichž cílem je zefektivnit a zajistit vztah mezi makléřem a investorem. Sjednává se maximální výše ztráty, podmínky splácení dluhů, podmínky změny smlouvy a mnoho dalšího.
Porozumět celé rozmanitosti pojmu „marže“v krátkém čase je docela obtížné. Bohužel v jednom článku není možné vyprávět o všech oblastech jeho použití. Výše uvedená diskuse pouze zdůrazňuje klíčové body.použij to.
