Londýnská burza cenných papírů je nejstarší existující burzou v Evropě. Kromě toho je proslulý svou mezinárodností: podle údajů z roku 2004 zahrnoval 340 společností z 60 zemí. Navzdory skutečnosti, že ve Spojeném království existuje o 21 více burz, londýnská zůstává nejoblíbenější. O tom vám povíme v tomto článku.
Struktura
Londýnská burza se skládá ze tří hlavních trhů: oficiálních, neregistrovaných cenných papírů a alternativních investic.
- Oficiální trh. Největší segment, určený pro firmy s určitou historií existence a významným kapitálem. Má dvě divize: pro mezinárodní společnosti a pro domácí.
- Trh neregistrovaných cenných papírů. Vznikla v roce 1980, aby poskytovala služby malým firmám. Bohužel tento experiment byl neúspěšný a kvůli nízké likviditě byl tento trh na počátku 90. let zrušen.
- Trh pro alternativní investice. Vznikl v polovině roku 1995 do službymalé firmy. Na nové zájemce nebyly kladeny žádné zvláštní požadavky z hlediska minimální historie společnosti a počtu již uvedených akcií do oběhu. Snížil se také požadavek na minimální kapitál. Liberalizace v roce 1997 však přiměla londýnskou burzu zpřísnit pravidla pro kotování.
Historie
Od počátku 16. století se s cennými papíry obchodovalo v kavárnách nebo na ulicích. V roce 1566 Thomas Gresham, který přijel z Holandska, nabídl vybudování samostatné místnosti pro tyto účely. Uvedl, že to udělá na vlastní náklady, ale požadoval, aby místní obyvatelé a vláda našli vhodné území. Za utrženou částku ve výši 3500 liber byl zakoupen potřebný pozemek. V roce 1570 došlo k otevření královské burzy.
Nová burza
Bohužel ji zničil velký požár Londýna a nová budova byla znovu postavena až v roce 1669. Byla také uspořádána galerie s 200 místy k pronájmu. Přivezené zboží bylo uskladněno v suterénu budovy. V roce 1698 byli makléři vyhnáni z budovy burzy za obscénní chování (otravnost a hluk). Pro jednání a uzavírání obchodů byla vybrána kavárna Jonathan. Zároveň se objevily první ceníky cenných papírů. Po 50 letech si Jonathanova kavárna zopakovala osud úplně první burzy – vyhořela. Návštěvníci však budovu obnovili svépomocí. V roce 1773 postavili makléři nedaleko od kavárny novou budovu a pokřtili ji „New Jonathan“(později byl název změněn na „Stockvýměna ).
Výměna ve 20. století
První světová válka výrazně ochromila evropské akciové trhy. Londýnská burza byla uzavřena jako poslední a o rok později (v roce 1915) obnovila svou činnost. Pro zajištění bezpečnosti byl vytvořen prapor střelců z řad dobrovolníků. Celkem tam bylo 400 lidí. Každý čtvrtý zemřel na bojišti. Do 60. let se počet provozů a personálu natolik rozšířil, že se vedení ústředny rozhodlo postavit novou 26patrovou budovu. Stavba trvala 12 let a v roce 1972 sama anglická královna otevřela novou budovu.
V roce 1987 prošla burza radikální transformací. Nejvýznamnější z nich byly: převod fyzických obchodů na elektronické (systém SEAQ), zrušení limitu minimální provize, povolení pro členy burzy kombinovat makléřské a dealerské funkce. Díky elektronickému systému SEAQ nemuseli makléři obchodovat na parket. Mohli by to udělat ve své kanceláři.
Do konce roku 1997 byly kotace londýnské burzy zcela převedeny do elektronického formátu. Počítačový obchodní systém SETS zvýšil rychlost transakcí a celkovou efektivitu.
Londýnská burza základních kovů
Založena během průmyslové revoluce v roce 1877. Nyní je Londýnská burza neželezných kovů považována za nejdůležitější evropské obchodní centrum. Od jednoduchého k vpřed (a pak budoucnosti) ušel dlouhou cestutransakce. To vše umožňuje spotřebitelům a výrobcům průmyslových kovů absorbovat možné ztráty a zajistit rizika v případě kolísání cen. Obchody lze provádět s opcemi, futures kontrakty a hotovostí.
Burza se nachází ve starém Plantation House a stále zachovává mnoho tradic z minulosti. Operační sál je proveden ve formě kruhu, který určuje „kruhové členství“účastníků obchodních operací. Přes nástup elektronických systémů se transakce stále uzavírají křikem. Totéž platí pro ceny kovů. Londýnská burza v Plantation House má speciální „znakovou řeč“, kterou makléři používají během spěchu, aby se vyhnuli matoucím příkazům zadávaným a přijímaným.
Trh zlata
Na londýnské burze se obchoduje také drahý kov – zlato. V této instituci vždy stála stranou. Zástupci pěti firem se shromažďují v samostatné místnosti k obchodování. Vedoucí předseda nabídne cenu a „pětka“vyjadřuje svou ochotu uzavírat obchody. Po všech dohodách a schváleních jsou vyhlášeny pevné ceny, za které budou smlouvy uzavřeny. Měď se nakupuje a prodává podle podobného schématu. Londýnská burza kovů je jistě jednou z nejznámějších britských finančních institucí. Existují však tři další instituce, které stojí za zmínku samostatně.
Londýnská burza ropy
Do roku 1970 byl trh s energií poměrně stabilní. Ale v důsledku ropného embarga (1973-1974) vznikOPEC a arabsko-izraelskí váleční producenti ropy ztratili kontrolu nad cenami. Proto na počátku 80. let. V Londýně byla založena International Petroleum Exchange. Hlavním důvodem jeho vzniku je zvýšená volatilita cen ropy. A nestandardní umístění bylo vysvětleno zvýšením produkce ropy v oblasti Severního moře.
Burza nabízí obě možnosti na bezolovnatý benzin, plynový olej, ropu a futures. Jeho hlavním rysem je možnost výměny pozice na hotovostním trhu za pozici futures za předpokladu, že tato výměna probíhá mimo pracovní dobu. Druhým prvkem je dlouhý pracovní den (do 20:15). Tento harmonogram umožňuje makléřům uzavírat arbitrážní smlouvy s USA.
Britská burza opcí a futures
Zpočátku měla úplně jiný název: London Mercantile Exchange. Tato instituce je trhem pro komoditní deriváty a zemědělské produkty Spojeného království. Objemem a velikostí je samozřejmě výrazně horší než jeho zahraniční protějšky (například Chicago Stock Exchange), ale to absolutně nebrání významnému podílu transakcí v Evropě.
Tato burza se objevila v polovině 20. století na základě „sdružení terminálů“, která prováděla futures transakce pro několik produktových řad. Později pohltila téměř všechny místní trhy a část trhů převzala i od pob altských kolegů (deriváty pro lodní dopravu a brambory). Ceny na London Options and Futures Exchange jsou vcelku příznivé. Je možné uzavřítobchody s konvenčním (ječmen, pšenice, vepřové maso atd.) i koloniálním zbožím (sójové boby, cukr, káva).
Mezinárodní burza opcí a futures
V Británii existuje samostatný opční trh, ale funguje hlavně se Švédskem. Transakce se širokou škálou aktiv se provádějí na Mezinárodní burze opcí a futures.
Do roku 1992 byly tyto transakce zpracovávány na úrovni londýnské burzy. Poté se vše přesunulo do budovy na Cannon Street. Největší část produktů této burzy souvisí s dluhopisy a úvěrovými nástroji a určitá část transakcí se týká futures kontraktů na akcie.
Na mezinárodní burze je aktivně obchodován anglický akciový index FTSE 100. Jeho důležitou vlastností je schopnost pracovat s evropskými i americkými opcemi. Donedávna měla status nejlepší burzy v Evropě z hlediska technického vybavení.
Mezinárodní burza opcí a futures je centrální trh s deriváty ve Spojeném království a poskytuje vysokou likviditu japonským, americkým, německým a italským dluhopisům. Na rozdíl od amerických institucí však neobchoduje se smlouvami o měnových derivátech.
Kdysi začínaly burzy neformálními schůzkami na místech, kde probíhaly transakce. Nyní se staly formalizovanými finančními institucemi, které nabízejí klientům širokou škálu různých služeb. Jak vývoj postupoval, objevily se rigidní systémy vypořádání a přísná pravidla, která minimalizovala rizika.účastníci.
Většina britských burz stále nevytváří významné zisky. Jejich ručení je omezeno na běžné záruky (někdy ve formě cenných papírů). Úklidové operace těchto institucí zajišťuje London Clearing House. Je to ona, kdo poskytuje záruky z pojišťovacího fondu. Na konci roku 2000 to bylo 150 milionů liber.
Závěr
Londýnská burza je nyní jednou z pěti největších institucí tohoto typu na světě. Obchoduje se s akciemi 300 společností ze 60 zemí. Pokud vezmeme v úvahu ruské firmy, pak jsou největší poptávkou papíry Lukoil, Gazprom a Rosněfť. Od roku 2005 burza zahájila obchodování s opcemi a futures na index RTS.
