Konec roku 2014 se ukázal být pro Ukrajinu velmi těžký. V širokých masách a v médiích bylo často slyšet, že země v blízké budoucnosti prostě nebude schopna platit své účty a bankrot na Ukrajině by byl nevyhnutelný. Předpokladem takového trendu se staly vážné problémy ve finančním sektoru. Panické nálady se vytvořily kvůli výraznému omezení zdrojů, díky nimž musel stát plnit své závazky.
Fakta
K 31. lednu 2014 činil vnější veřejný dluh země 222,4 miliardy hřiven, neboli 27,8 miliardy dolarů. Toto číslo odpovídá 38 % z celkové výše dluhu, který země garantuje, což se rovná 585,3 miliardám hřiven, tedy 73,2 miliardám dolarů. Do začátku roku 2015 byl stát povinen zaplatit asi 12,7 milionu UAH, a to pouze za externí garantovaný dluh. V souladu se státním rozpočtem, který sám jeho autor Jaceňuk nazývá daleko od ideálu, došlo v lednu k platbám ve výši 6,03 miliardy hřivenvýhradně na dluhovou službu. Pouze 6,67 miliardy UAH bylo splaceno z jistiny dluhu.
Co experty nadchlo?
Spory mezi odborníky o tom, zda na Ukrajině dojde k defaultu či nikoliv, byly způsobeny prudkým snížením objemu zlatých a devizových rezerv země, které se používají na obsluhu zahraničních dluhů. Můžeme hovořit o snížení majetku v listopadu 2014 oproti říjnu o 20,82 %. Pokud toto číslo převedeme do peněžního formátu, bude to 2,621 miliardy dolarů. Negativně na toto prohlášení reagovala agentura Moodys, která zaměstnává 4500 odborníků z 26 států. Vypracovala předpověď nesplácení na Ukrajině na základě skutečnosti, že za posledních 10 let ZRV dosáhlo svého rekordního minima.
Co říká vláda?
Navzdory skutečnosti, že pravděpodobnost selhání v zemi posuzuje mnoho odborníků s vysokou mírou pravděpodobnosti, má vláda v tomto ohledu své vlastní přesvědčení. Šéf Národní banky země Gontareva říká, že situace je pod kontrolou a výsledkem nadměrného utrácení je snaha udržet národní měnu na úrovni 8 hřiven za 1 dolar a podpora vojenského konfliktu v na východ země. Neúspěšné opakované pokusy o vyřešení konfliktu, které skončily neúspěchem, se staly předpokladem pro pád ukrajinských eurobondů. Navzdory náběhu rozpočtu přijatému 29. prosince 2014 a skutečnému stavu, podle kterého činil schodek rozpočtu 63,67 miliardy UAH,Vláda na začátku roku aktivně říkala, že na všechno je dost peněz. Pouze jeden fakt nedostatku peněz na obsluhu dluhů však již hovoří o úplné finanční krizi. Vyrovnat se s plněním dluhových závazků bude možné pouze s aktivní podporou externích věřitelů.
Co je výchozí?
Výchozí nastavení na Ukrajině lze považovat za jakousi ochrannou bariéru, která může zemi ochránit před úplným ekonomickým bankrotem. Mechanismus postupu poskytuje dlužníkovi možnost splatit dluh podle optimalizovaného schématu. Můžeme mluvit o restrukturalizaci dluhu, včetně odkladu splátek, dokud se země nedostane z krize. Obecně tento fenomén poskytne příležitost k obnovení vnitřní ekonomiky státu. Pokud jde o teoretickou stránku problému, pouhá zmínka o tomto termínu vyvolává ve společnosti paniku.
O čem odborníci mluví v souvislosti s defaultem na Ukrajině?
Pokud bude na Ukrajině vyhlášen oficiální default, začnou se objevovat masové žaloby ze strany obyvatelstva a zástupců byznysu směrem k bankám a zajištěným depozitním fondům, vůči organizacím z bankovního sektoru, které se budou snažit zmanipulovat současnou situaci. Podle odborníků se v důsledku snižování svědomitých plátců v zemi zvýší počet soudních sporů mezi protistranami. Důsledky defaultu pro Ukrajinu posouditvelmi problematické, protože potíže v bankovním sektoru státu zanechají otisk na každém odvětví státní činnosti a rozvoje.
Odliv investic věci jen zhoršuje
Vasily Yurchishin, expert na makroekonomii, říká, že situací v zemi otřásl poměrně velký odliv investic. První věc, která děsí zahraniční investory, je vojenský konflikt na východě. Můžeme hovořit o spíše nízkém hodnocení země na mezinárodní úrovni. Státní statistická služba uvádí, že v období od ledna do září bylo do státní ekonomiky investováno pouze 1,8 miliardy hřiven. Právě v tomto období byl zaznamenán pokles růstu přímých zahraničních investic o 14,9 %. To přímo souvisí s devalvací hřivny, která podle oficiálních údajů poskytnutých Národní bankou země činila 58,9 %. Vláda uklidňuje obyvatele, že země není bez podpory Ameriky, Číny a EU, tranše, z nichž mohou vyřešit všechny problémy státu. Navzdory okolnostem si téměř nikdo netroufá tvrdit, že Ukrajina je na pokraji platební neschopnosti. Díky silné podpoře partnerských zemí se uzavírají sázky na možnost obejít tento fenomén.
Co čeká Ukrajinu v budoucnu?
Odborníci s ohledem na otázku, zda na Ukrajině dojde k defaultu, na ni těžko dávají kategorickou odpověď. Další vývoj situace bude záviset pouze na rozhodnutí světových států z hlediskapomoc. Pokud k fenoménu dojde, země sice dostane šanci vrátit se na světovou scénu dlouhou rehabilitací, ale bude muset čelit určitým potížím. Při zkoumání otázky, co znamená default pro Ukrajinu, můžeme hovořit o poklesu mezinárodního ratingu, a proto je nevyhnutelný masivní odliv investorského kapitálu. Světové země přestanou poskytovat půjčky, financování bude dostupné pouze s vysokým procentem a se zajištěním. Pokles kurzu, pokles dovozu, snížení reálných příjmů obyvatel, růst nezaměstnanosti – to je to hlavní, o čem odborníci nepřestávají mluvit. Negativní otisk bude uvalen na bankovní segment, zejména dojde k uzavření řady finančních institucí, uzavření účtů klientů a ztížení procesu poskytování úvěrů reálným sektorům ekonomiky. Existuje možnost, že se některé banky a účastníci trhu s cennými papíry po vzoru státu zbaví všech povinností. Nárůst nezaměstnanosti je nevyhnutelný. Odborníci, kteří střízlivě hodnotí současnou situaci, berou na vědomí přítomnost celého seznamu jevů, které jsou dnes v ekonomice země více a méně výrazné.
